美聯(lián)儲(chǔ)高級(jí)官員作客清華五道口主講金融監(jiān)管
清華新聞網(wǎng)12月14日電 12月6日晚，美聯(lián)儲(chǔ)銀行監(jiān)督部門(mén)主管邁克爾·吉布森（Michael S. Gibson）博士做客清華五道口全球名師大講堂。作為美聯(lián)儲(chǔ)在巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)的代表，吉布森以“金融監(jiān)管與多德弗蘭克法案”為題作了學(xué)術(shù)演講。他回顧了本次金融危機(jī)中顯現(xiàn)的問(wèn)題以及帶來(lái)的教訓(xùn)，介紹了美聯(lián)儲(chǔ)在金融穩(wěn)定監(jiān)管方面做出的實(shí)踐以及實(shí)施過(guò)程中遇到的問(wèn)題，并對(duì)影子銀行這一熱點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行了深入細(xì)致的分析。金融學(xué)院周皓教授主持了本次大講堂。
吉布森擁有20多年在美聯(lián)儲(chǔ)的工作經(jīng)驗(yàn)，長(zhǎng)期致力于巴塞爾資本規(guī)則、金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管等領(lǐng)域的研究，在美聯(lián)儲(chǔ)擴(kuò)大對(duì)金融行業(yè)監(jiān)管以及制定新的市場(chǎng)治理規(guī)則方面起到了關(guān)鍵性作用。
圖為邁克爾·吉布森演講中。
在講座中，吉布森首先結(jié)合美國(guó)金融危機(jī)中的具體例子，指出了本次金融危機(jī)的主要經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)在于銀行業(yè)資本要求不足、監(jiān)管制度疏漏以及場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)監(jiān)管不善三個(gè)方面。銀行方面高杠桿運(yùn)營(yíng)、對(duì)大型銀行倒閉導(dǎo)致的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)不足，同時(shí)面臨過(guò)大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；監(jiān)管部門(mén)則將更多的注意力放在了個(gè)體公司風(fēng)險(xiǎn)管控上而忽略了金融體系中跨行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)，“宏觀(guān)審慎監(jiān)管”便是在這種背景下提出的。場(chǎng)外衍生品的不透明性在危機(jī)產(chǎn)生時(shí)，極易造成投資者的恐慌，同時(shí)產(chǎn)生的對(duì)手方風(fēng)險(xiǎn)有很強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)外溢效應(yīng)，最終導(dǎo)致全行業(yè)的危機(jī)。
隨后，吉布森介紹了美聯(lián)儲(chǔ)針對(duì)以上領(lǐng)域做出的改革，以及多德弗蘭克法案在改革中起到的作用。改革首先集中在針對(duì)銀行業(yè)的資本監(jiān)管。除了新的巴塞爾協(xié)議外，法案提出了GSIB（Global Systemically Important Banks）的概念，對(duì)全球大型銀行機(jī)構(gòu)提出更高的資本要求。壓力測(cè)試、加強(qiáng)流動(dòng)性監(jiān)管以及旨在限制銀行自營(yíng)交易的沃克爾法則也被引入監(jiān)管。在對(duì)大型銀行控股公司的監(jiān)管方面，法案中特別創(chuàng)設(shè)了“有序清算機(jī)構(gòu)”，并指定FDIC（聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司）為大型銀行控股公司的專(zhuān)門(mén)清算機(jī)構(gòu)。法案創(chuàng)設(shè)了FSOC (Financial Stability Oversight Council) 來(lái)協(xié)調(diào)各行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行確認(rèn)以及應(yīng)對(duì)。在場(chǎng)外金融衍生品的監(jiān)管方面，改革一方面致力于引入中央清算機(jī)制將場(chǎng)外衍生品標(biāo)準(zhǔn)化從而降低對(duì)手方風(fēng)險(xiǎn)；另一方面則試圖通過(guò)提高保證金要求來(lái)減少潛在的交易風(fēng)險(xiǎn)。
吉布森特別談及了中國(guó)的影子銀行問(wèn)題，并介紹了美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)針對(duì)影子銀行系統(tǒng)做出的改革規(guī)劃。還就其他熱點(diǎn)問(wèn)題與在場(chǎng)80多位聽(tīng)眾進(jìn)行了深入的交流和互動(dòng)。
“清華五道口全球名師大講堂”是著眼于金融界的公益性系列學(xué)術(shù)講座。講座延請(qǐng)國(guó)際上學(xué)術(shù)、實(shí)務(wù)造詣皆深的金融學(xué)家主講，如諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主、國(guó)外央行及監(jiān)管機(jī)構(gòu)高層管理人員、國(guó)外著名商學(xué)院金融學(xué)資深教授等，旨在分享金融學(xué)術(shù)觀(guān)點(diǎn)，探究金融前沿問(wèn)題，促進(jìn)金融學(xué)術(shù)交流與進(jìn)步。
供稿：五道口金融學(xué)院 編輯：范 麗
