美聯(lián)儲(chǔ)達(dá)拉斯分行主席費(fèi)舍爾做客清華“巔峰對(duì)話(huà)”
清華新聞網(wǎng)4月11日電 （研通社記者 梁 瀟） 4月8日，2014年度清華大學(xué)“巔峰對(duì)話(huà)”活動(dòng)第三場(chǎng)在人文圖書(shū)館舉行，做客嘉賓美聯(lián)儲(chǔ)達(dá)拉斯分行主席理查德·費(fèi)舍爾與同學(xué)們暢談金融之道。
圖為費(fèi)舍爾在做演講。研通社記者 張澤琦 攝
在暖場(chǎng)過(guò)程中，費(fèi)舍爾首先談到了他在1948年和1979年與中國(guó)的兩次不解之緣，包括與鄧小平、江澤民等國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人的會(huì)晤和談判。他說(shuō)，作為分行主席，他需要更多地將學(xué)術(shù)理論應(yīng)用于實(shí)際問(wèn)題當(dāng)中；作為教授，卻需要直面并解決許多艱澀的學(xué)術(shù)問(wèn)題。這是兩種身份的根本區(qū)別。
隨后，費(fèi)舍爾發(fā)表了題為“貨幣政策的目的及局限”的演講。他首先介紹了美聯(lián)儲(chǔ)系統(tǒng)的發(fā)展歷程，并提及在最近一次金融危機(jī)中美聯(lián)儲(chǔ)為緩解危機(jī)發(fā)揮的作用。他進(jìn)而回顧了金融危機(jī)后美國(guó)的貨幣政策路徑，分析了現(xiàn)行非常規(guī)貨幣政策的本質(zhì)，反思了現(xiàn)有貨幣政策的局限性以及“前瞻指引”工具的利弊。他說(shuō)，非傳統(tǒng)貨幣政策不直接調(diào)控短期利率，而是通過(guò)長(zhǎng)期資產(chǎn)的購(gòu)買(mǎi)壓低長(zhǎng)期利率，從而刺激中長(zhǎng)期的資本支出以提振經(jīng)濟(jì)。但是該政策也會(huì)帶來(lái)一些問(wèn)題，比如美聯(lián)儲(chǔ)釋放的資金經(jīng)銀行系統(tǒng)又回到了準(zhǔn)備金賬戶(hù)上，并未對(duì)投資帶來(lái)刺激作用等。
在與同學(xué)們的討論環(huán)節(jié)中，費(fèi)舍爾就美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)控框架演變、量化寬松政策的退出方式、充裕流動(dòng)性的去向以及與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系、美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的溢出效應(yīng)等當(dāng)下的熱點(diǎn)問(wèn)題發(fā)表了自己的見(jiàn)解。他認(rèn)為，美國(guó)量化寬松貨幣政策的退出可能更多考慮本國(guó)利益，退出過(guò)程中對(duì)外圍市場(chǎng)會(huì)帶來(lái)正反兩方面的影響，需要辯證看待；資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)政策雖然退出，但利率在較長(zhǎng)一段時(shí)間仍會(huì)維持低位。
清華大學(xué)“巔峰對(duì)話(huà)”(Tsinghua Top Talk）是由清華大學(xué)研究生會(huì)2013年發(fā)起并主辦的多學(xué)科學(xué)術(shù)論壇。“巔峰對(duì)話(huà)”旨在通過(guò)邀請(qǐng)各學(xué)科國(guó)際學(xué)術(shù)大師（以諾貝爾獎(jiǎng)、圖靈獎(jiǎng)、菲爾茲獎(jiǎng)獲得者為主），為清華學(xué)生與相關(guān)領(lǐng)域?qū)W術(shù)大師搭建同臺(tái)對(duì)話(huà)的平臺(tái)，鼓勵(lì)清華學(xué)生質(zhì)疑學(xué)術(shù)權(quán)威、挑戰(zhàn)現(xiàn)有學(xué)術(shù)范式，培養(yǎng)清華同學(xué)的批判性思維和創(chuàng)新能力，力求“對(duì)話(huà)激發(fā)創(chuàng)新”。
此次活動(dòng)由清華大學(xué)五道口金融學(xué)院研究生分會(huì)協(xié)辦，前美聯(lián)儲(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)分析部高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家、五道口金融學(xué)院教授周皓受邀出席。
供稿：校研究生會(huì) 金融學(xué)院 學(xué)生編輯：小 西
